2020回顾：数字资产交易所生态榜 |链塔智库

一、数字货币走出多阶段上涨趋势，

交易所发展参差不齐

随着数字货币领域的不断发展，越来越多的人将作为新兴的投资标的，货币是承担货币兑换、市场拓展、产品设计、风险控制等多种重要角色的交易所。已成为数字货币领域最重要的流量入口。

作为数字货币领域产业链中非常重要的一环，数字货币交易所链接了数字货币投资市场中的各个角色。链条的影响是显着的。

纵观今年全年，上半年受全球疫情影响，数字货币领域发展必然放缓，交易所也更加注重生态建设与疫情有关。比如慈善基金、落地合作等等。

进入下半年后，酝酿已久的DeFi终于爆发了。交易所在DeFi领域发力，紧跟这股热潮，抢流量，做大生意。

临近年底，外资传统资本机构增持BTC，导致BTC价格大幅上涨。此外，ETH2.0 也大大推高了 ETH 的价格。两大主流货币带动整个数字货币市场在年底掀起涨潮。交易所自然是第一受益者。

同时，交易所安全问题也在年内频频发生。年初，多家交易所遭到DDos攻击；停机时间； OKEx和火币也有10月份开始的黑天鹅事件。都说明今年交易所的安全形势越来越严峻，交易所的合规性也越来越重要。

为了帮助行业更好地把握交易所的发展趋势和动向，回顾2020年各大交易所的发展，链塔智库推出了2020数字资产交易所生态榜。

从生态布局、品牌知名度、团队构成、经营业绩和安全能力五个方面，十多个细分维度，数十个数据指标量化描述交易所的发展。

二、2020年度交易所生态榜

1、2020年度交易所生态榜Top 10

链塔智库根据2020年已存在的多期生态榜历史评分，辅以12月新动态调整评分，制作2020年数字资产交易所生态榜，从5方面：生态布局、品牌知名度、团队构成、经营业绩和安全能力等。用十多个细分维度和数十个数据指标来评估当前数字资产交易所的发展。

2、三大交易所表现分析

2020年度生态榜，各交易所都在自身生态建设上不断完善。币安在币安智能链、币安慈善、币安矿池等方面取得突破。智能链于9月正式上线，相应的1亿美元生态加速计划促进智能链与DeFi项目更好的融合；币安慈善为抗击疫情、抢救山火、修复巴黎圣母院做出了贡献。虽然币安矿池在 4 月正式上线，但目前算力排名第三。

OKEx 继续为其公链做出贡献。 2020年2月测试网正式上线时，原计划中70%的OKB被销毁；以欧克云链为主体，助力杭州市萧山区公安打击数字资产领域犯罪；整合交易账户，实现首个跨业务线、跨币种的统一交易账户。

除了生态布局，2020年团队建设也有一些重要的人事变动。OKEx在年初离开了COO。火币虽然离开了李书飞，但也迎来了杜军的归来。反倒是币安一世和何毅纠缠了很久，重要人事也没有变动。

在业务表现方面，随着DeFi、BTC、ETH依次上涨货币生态矿池交易所eco，今年交易所整体表现在提升。有了OKEx和火币的黑天鹅，币安接受了其他交易所的资金流出。基金在继续发展合约业务的同时，或将成为今年最大的赢家。

三、把握行业热点的理念成为主流，

交易所的安全形势越来越严峻

1、DeFi产品火币设计比较死板，流动性受到严格限制

2020年下半年正式爆发的DeFi，第三季度总锁仓量涨幅超过1000%，继续保持高位。 DeFi的爆发对于交易所来说非常重要，它具有以下价值：

首先，在经历了之前币价的暴涨暴跌之后，交易所大多处于增量用户和资金不足的状态。紧跟DeFi热潮，当投资者情绪高涨时，推出相关DeFi产品。

例如，新的交易对和Staking挖矿有利于吸引投资者，扩大新的增量用户和资金，未来可以复制这种模式，保持增量增长。

其次，在拓展新产品的同时，也为平台币增加了新的价值。比如在质押挖矿中，质押是交易所自己的平台币，相当于给自己的平台币一个额外的通用抵押属性，增加了平台币本身的价值。

另外，也在一定程度上加强了平台币的流动性，这对于交易所自身平台币的运营也很有价值。

三是推出新产品，有利于交易所在整个产业链中保持上游地位，既可以增加与项目方的关系，又可以增强自身在合作中的影响力和效益。

毕竟交易所之间也有竞争。如果其他公司推出，不跟进就会被拉下，影响自己的营业收入。如果自家产品的市场反应更好，可以进一步提升自有品牌。

很少遇到这样的热点。作为交易所领域的主导力量，三大传统交易所自然不会错过 DeFi 热潮。现货和合约产品只是增加交易对，平台币质押挖矿是交易所和用户关注的重点。

币安和火币起步早一点，他们也设置了相应的门槛来限制用户参与。 OKEx稍微晚了一点，但规则更宽松灵活，无疑更加人性化。

2、币安和火币改变了公链的初衷，只有OKEx还在坚持

交易所公链的概念从2018年就出现了，为了丰富交易所自身的生态，同时由于自身的资金优势，交易所开发公链的门槛较低货币生态矿池交易所eco，更容易将自身生态内的项目带到公链上，进而让公链活起来。

最初的想法很好，但两年后，三大平台对公链的态度出现了明显的差异。币安和火币无法支撑DeFi的“致富效应”，相继“弃公链”。 “按照之前的公链愿景，直接跟进以太坊，追求DeFi红利。

2018年，三大交易所相继公布了公链计划。币安和OKEx都选择基于Cosmos进行开发，但币安链为了“求速度”放弃了智能合约和虚拟机功能，构建了一个纯粹为了交易的“分叉链”。

OKEx不仅包含币安基础版，还支持智能合约。目的是为了吸引更多优质项目在OKEx公链上发展，完善公链生态，实现不同链间的资产流动、信息交换和应用协同，最终成为一条“全方位交易所公链”，兼顾TPS处理速度和业务发展需求。

火币在花费大量时间挑选公链合作伙伴后，终于与 Nervos 联手。火币公链采用Nervos团队自主研发设计的Overlord共识算法，为金融领域做出了“可能”。监管区块链操作系统”横幅。

然而，虽然币安链进展最快，但由于一开始在设计机制上的短视和紧迫性，当币安链面对 DeFi 和 DApp 时，就出现了无法上链的功能。因此，币安智能链是在币安链成立一周年之际发布的。

BSC是币安基于新的PoSA共识算法在DeFi浪潮下推出的全新公链。它于去年9月正式推出。除了结合DPoS和PoA之外，还设计了一系列高级功能。但说白了，基本相当于以太坊，共识机制不同。

此后，火币选择跟进，推出火币生态链。火币表示，Heco具有高吞吐、低延迟、安全稳定等特点，兼容以太坊EVM，采用HPoS机制。

两条链可以说是在争夺以太坊的流量。在技​​术上，它比1.0版本的以太坊更中心化，处理能力更高。多么出色。

币安和火币之间的选择其实是为了盈利。毕竟讲了两年的故事没有得到很好的落实，这是负面的，而跟上 DeFi 和以太坊的火爆，快速争夺流量，缩短链上项目的回报周期是交易所的价值。

相比之下，打着“全球第一的高性能交易公链”旗号的OKEx选择了一条更加艰难的道路，其周期必然更长，被认为更专注于长长期回报。终于在 1 月 15 日正式上线。一旦被市场认可，价值和回报的上限都会非常高。

3、安全事件防不胜防，合规监管是唯一出路

安全事件一直是数字货币交易所无法回避的问题。自从数字货币交易所诞生以来，安全事件就一直伴随着他们。每年，交易所安全事件数不胜数，要么是服务器故障，要么是黑客攻击，要么是数据异常。

今年除了各交易所习以为常的各种安全问题外，还有OKEx和火币的黑天鹅事件，给今年交易所的资金安全蒙上了一层阴影。

虽然OKEx在三大交易所之间存在系统问题，但如果2020年3月12日出现交易冻结，也会给予用户一定比例的赔偿。与其他交易所相比，以后会处理。在用户接受度方面，更高。

2020年10月中旬，公告称，部分私钥负责人配合公安机关调查，导致整个交易所暂停提币，对交易所造成严重影响。 BTC净流出3万多，其中一半流入其他两大竞争对手。

恢复提币后，OKEx的各种补偿和反馈活动层出不穷，补救措施有限。 12月23日新一代交易系统上线，目前市场尚未有明显反馈。

火币的故障一直相对较少，但偶尔会发生中断。 2020年3月12日，在市场下跌期间，火币长期下跌，导致大量用户平仓。同时，OKEx CEO 郝杰直接指出，火币期货提前平仓，即使是在修改了调整因子之后。

在火币的实际交易过程中，确实早于OKEx、BitMEX等主流交易所平仓。为了交易所的利益，特意增加了安全垫，转移了交易所的风险。这是一个显而易见的原因。缺乏监督导致类似“偷东西”的行为。

OKEx黑天鹅事件发生一个月后，又有消息称，火币多位高管被警方带走调查，部分高管甚至乘坐包机飞往新加坡，连续两场各大交易所。此类事件的发生会对市场产生巨大影响。

虽然火币不存在无法提币等问题，但难免受恐慌影响，资金外流，市场份额下滑在所难免。

除了几乎是三大交易所最频繁的宕机外，币安最受用户诟病的是其“pin-in”行为。在现货交易过程中，价格会上涨20%，30%以上的剧烈波动就像一根针插入K线。

因此，期货市场的用户会因为来不及反应而直接平仓。虽然币安官方多说这是交易深度或系统问题造成的，但也仅限于币安交易所。出现的问题无疑是交易所本身的安全问题。

另外，虽然币安的业务和国内业务都比较干净，没有其他两家的黑天鹅事件，但今年3月，CEO赵长鹏坦言，他用交易所用户的资金做生意投票，这种“公款私用”是交易所内部资金安全管理中非常明显的问题。

除了三大交易所之外，其他交易所也不能幸免于安全事件。

2020年2月27日，日本加密货币交易所Quoine发推称，其在线版、简化版和API交易的服务器因故障断开；该交易所之前曾多次遭遇交易失败。 .

当天，去中心化借贷协议dYdX发布公告称，由于平台活跃度激增，交易处理速度变得比平时慢； dYdX此前已就此事发布过多次公告。

2020年9月26日凌晨3点，库币官方连续监测到库币多起大额提现，疑似重大黑客攻击，导致私钥泄露。

2020年9月17日凌晨2点40分，ZB技术升级扩容操作出错，用户资金表添加分区操作未停止服务，导致10分钟内有数据。混乱，并导致部分非主流货币市场价格下跌。

与传统金融交易所相比，除了服务器质量、运营经验和系统安全之外，数字货币交易所最重要的弱点是完整的安全流程和监管机制。

2020年全球范围内，现有主流交易所的政策或监管将趋严，2021年这一趋势可能会持续。未来，合规监管可能是数字货币交易所的唯一出路。

附件：生态名录的主要调查维度

生态布局主要考察交易所目前的发展状况。作为领先的交易所，自然对当前数字资产领域的发展有着不小的作用。有了话语权和更多的资金，大部分交易所已经开始布局区块链行业的生态布局，而不仅仅是交易所的上下游。

热度衡量交易所在整个市场的关注度，反映了投资者对交易所的关注度和用户粘性，反映了交易所在商业、公关等工作的利弊。在热度方面，我们主要选择百度指数和微博作为主要参考，并添加其他舆情信息作为补充。

团队考察交易所运营商的综合实力，包括其领导层和决策层、技术团队、运营团队、投资人的素质。

业务绩效是交易所生态列表中最重要的维度。根据目前的市场情况，我们将其分为三类：现货市场表现、合约市场表现和其他表现。

现货市场业务是目前主流数字货币交易所最基本的业务。在整体业务流程方面，链塔选择上市方式、交易方式、交易费率和目标覆盖率作为主要考察指标。

合约市场作为现货市场的有效补充，提供了更加多元化的投资标的，丰富了投资者的选择；可与现货市场进行套期保值操作，降低投资者风险，稳定锁定收益；将新的增量资金拉入市场并改善整体市场活动。

就合约市场表现而言，合约种类、杠杆倍数、保证金规则、平仓处理等都是重要的考核维度。

其他表现主要包括除各交易所常规的现货、合约业务外，还包括理财、挖矿、质押等其他各类衍生品业务。

交易所的安全能力也是一个非常重要的检查维度。在这个维度下，我们区分了三个细分：安全事件、客户端问题和风险管理规则。

安全事件：数字资产交易所在发展过程中，发生了大量安全事件，造成资产损失过大，给交易所运营商和数字资产投资者造成重大损失。 ，进而影响该领域监管的判断和覆盖范围。

客户端问题：除了直接导致资产损失的安全事件外，交易所提供的交易客户端也会出现问题。虽然不是恶意攻击造成资产损失，但由于交易所自身技术或其他问题，给投资者带来的不便，也可能造成资产损失，同时也会对交易所和投资者造成较大的影响，这也是评估交易所安全性和可靠性的一个重要维度。

风险管理规则：除了造成资产损失的各类事件外，其处理规则和应采取的措施也是交易所的重要维度，即交易所自身的风险管理规则。

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